星空体育官方网站星空体育官方网站星空体育官方网站英伟达公布未来技术路线图，算力边际成本不断下降。2024年6月3日，英伟达在COMPUTEX2024上发布GPU、CPU、NVlink、NIC网卡以及交换芯片的技术路线。Blackwell Ultra系列GPU将于2025年发布，搭载八个HBM3e内存堆栈；下一代Rubin GPU预计将在2026年推出，搭载8个HBM4内存堆栈，配对的新一代Arm数据中心CPU Vara也将问世；RubinUltra系列将于2027年推出，将搭载12个HBM4内存堆栈，拥有更多内存容量，GPU加速效应显著，单卡算力性能持续提升，算力边际成本不断下降，以支撑AI大模型参数持续增长。

　　AMD公布全新云端AI加速芯片路线图，今年将推出全新InstinctMI325X。2024年6月3日，AND在COMPUTEX2024上公布全新云端AI加速芯片路线图，将会在今年推出全新的AI加速芯片Instinct MI325X，2025年推出MI350，2026年推出MI400。其中，MI325X将延续CDNA3构架，采用HBM3e高带宽内存，容量大幅提升至288GB，内存带宽也将提升至6TB/s，相较竞品英伟达H200将有1.3倍以上的提升，更具性价比，预计MI325X将于今年第四季度开始供货，其他方面规格基本与MI300X保持一致；新一代MI350系列将采用3nm制程，基于全新的构架，集成288GBHBM3e内存，并支持FP4/FP6数据格式，推理运算速度较现有MI300系列芯片快35倍。

　　算力芯片功耗持续增长，全面进入液冷时代。单个英伟达B200八卡风冷DGX服务器功耗接近15KW，散热模组体积较大，空间利用率较差，相比之下液冷MGX服务器算力密度更高，液冷散热性价比优势显著；同时，据供应链信息透露，AMD MI350将同样切换至液冷散热时代。

　　“一鲸落而万物生”，ChatGPT用户的庞大AI需求致使竞品系统瘫痪。6月4日，OpenAI旗下ChatGPT（包括网站、App和桌面应用）出现系统故障，导致全球大量用户无法正常使用，持续长达近8个小时。ChatGPT在全球拥有约1.8亿活跃用户，已成为部分人群工作流程的关键部分，此次宕机期间，用户纷纷转向替代工具，包括Anthropic公司的Claude、谷歌Gemini和Perplexity等，据软件公司QRFY分析，谷歌Gemini的日均搜索量激增近60%XK星空体育，显示出用户对ChatGPT替代品的蓬勃需求。然而，在流量激增之下，上述三大AI平台也遭遇了系统瘫痪，Perplexity网站显示因为接收到太多请求，显示超出服务容量。我们认为，此次事件映射出使用AI模型对于某些用户已为刚性需求，且AI用户量已初具规模，短时间内大量的增量需求已超出竞品的基础设施容量上限。当下算力基础设施建设仍存在结构性缺口，随着用户对于AI的需求持续增长，算力基础设施建设或将长期持续。

　　全球服务器管理芯片供应商龙头Aspeed2024年5月实现营收4.35亿新台币，同比增长92.90%，环比增长4.67%，月度营收规模已接近2022年平均水平。我们认为，公司营收大幅改善主要是AI服务器的强劲需求，导致管理芯片单个服务器的价值量上升，以及传统服务器需求逐渐复苏所致。

　　风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、智能制造发展不及预期、中美贸易摩擦等。

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