本周在OpenAI发布全新大模型GPT-4o。凭借支持文字、语音、视频、图片等任意模态的输入和输出的能力，几乎实时无延迟的“真人”交互体验，以及供全球免费使用的特点，GPT-4o再度引发市场对于AI的关注。
GPT-4o有哪些亮点？对于AI行业的发展有何意义，又将带来哪方面投资机会？景顺长城科技军团成员张雪薇在日前的“科技新洞察”直播中做了详细分析。以下为主要内容。
一、 GPT4o是多模态AI大模型的巨大进步，利好AI+终端及推理侧算力
张雪薇认为，GPT-4o是多模态AI大模型的巨大进步。相比之前版本，GPT-4o在 API价格便宜50%的情况下，速度提高5倍，响应速度仅320毫秒。交互体验更像真人，像一个“个人智能语音助手”，会大大丰富下游对AI大模型的应用。其强大功能打造出“文本/音频/图像”高度融合、具备人类情感、低延迟实时交互的智能语音助手，且免费开放，有助于推动AI渗透率提升以及应用端的成熟升级。
GPT-4o最让人惊叹的除了强大的理解能力，就是几乎实时的反应速度。这次GPT-4o的超低延迟将会对推理算力提出更高的要求。海外英伟达供应链持续受益，推理未来将接力训练，拉动算力规模持续向上，训练算力的持续提升会促进大模型的智能化，而应用的爆发会拉动推理算力的总需求，所以这条线是我们持续看好的；
国产算力方面，海外大模型的进步也会促进国产加速追赶，受美国制裁影响，高端海外芯片采购是受阻，因此目前我们国内在加速布局基于国产算力的AI大模型，相关算力芯片公司是迎来了一个比较好的发展时机；此外，全球AI的发展也会促进应用成熟，国产算力在推理侧的需求也会增长，拥有更多机会。
应用端AI在生产力场景提供降本增效的价值，2024年将开始收费变现；在泛娱乐场景，AI提供更好的虚实交互体验等星空体育app下载，以MR为代表的AI+成为可能。包括AI+手机、PC等等，比如苹果有望和openai达成合作，在iPhone里支持ChatGPT，有望促进端侧AI成熟，加速消费终端的换机频率，看好相关产业链机遇。
大模型正在向多模态发展，由之前的文本、语音到现在的图片，包括未来视频，不同的媒介会诞生出新的应用，会把模型通用化能力提升，未来比如广告推荐、用户画像都会像大模型靠拢。
目前我们国内大模型就在一个快速发展时期，沿平台化和多模态的方向持续发展，积极探索商业化的道路，这里面比较优秀的比如月之暗面、百度、阿里等。我们看到下一代模型的提高会在推理和分析的能力，以及multimodel的能力，目前海外头部都是靠long form数据做提高，那国产在数据训练方面还有很大的市场潜力。
多模态大模型的成熟，会推动国内大模型公司的发展，垂类模型将会更加智能化。在关键场景卡位，拥有文本、音频、视频等核心数据的垂类模型厂商，将会拥有越来越智能化的AI小模型，赋能自身下游，降本增效，带来更好的商业化发展，因此看好应用层面垂类模型厂商的机会。
那今年其实已经发生了很大的变化，首先以Sora、GPT-4o为代表的大模型正在加速下游商业化，包括我们近期熟知的kimi，应用端已有相对成熟产品落地；此外目前大模型依然遵循Scaling Law，模型的参数量将持续上升，带动算力需求增长。再来英伟达今年AI芯片持续供不应求，面对需求火热，主流芯片大厂纷纷上调对未来AI市场规模的展望。可以说AI是目前比较确定的长期发展主线。
对于普通投资者来说，在科技投资中，我们遇到的最大问题就是它的波动性会非常大。我们对此的建议就是应该着眼于长期的产业趋势。比如说对于AI，应秉承着不高估短期，也不太低估长期的态度去做操作，尤其是在整个板块陷入低谷期的时候。我们想想长期它会为我们带来的一些颠覆性的变化，这个时候去布局可能就是比较好的时间点，但是短期如果整个板块过于躁动了，我们就要给自己的投资降降火，力争自己的投资回报率稳定在一个比较好的水平。
投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效方式。
1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。
2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
3. 如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。
4. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。
五、景顺长城基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
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