面板行业一星空体育官方网站季报业绩回升明显部分公司启动人员扩张模式

发布时间:2024-05-12 17:27:58    浏览:

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  面板行业一季报业绩整体大幅提升,龙头公司基本面恢复尤其明显。在行业景气度逐步恢复下,部分公司开启了人员扩张模式。

  上市公司一季报披露结束,面板行业业绩表现较为亮眼。截至5月6日,申万面板行业43家公司中有41家发布了2024年一季报,除12家公司亏损外,余下公司盈利均为正;业绩实现同比增长的也有25家。整体来看,面板行业一季度整体归母净利润规模同比增加了28亿元以上,部分公司的归母净利润还实现翻倍增长。在行业景气度回升下,京东方A等面板大厂开始扩张员工队伍。

  面板行业景气度回升状况得到了业绩面的佐证。据Wind数据统计,行业内披露一季报的41家公司合计实现归母净利润-1.03亿元,相比2023年同期-29.24亿元大幅减亏。

  回顾面板行业景气度较高的2022年一季度,行业合计实现归母净利润达53.13亿元。需要指出的是,彼时仅京东方A一家公司就实现归母净利润43.89亿元,占全行业归母净利润的82.61%。今年一季度,京东方A实现归母净利润9.84亿元,相比2023年一季度增长了297.80%(见表1)。

  在整个面板行业,类似京东方A这样在去年同期盈利为正,且实现业绩50%以上增长的公司有6家。莱宝高科的盈利规模虽然达到1.17亿元,但与京东方A近10亿元的盈利规模相比仍相差较大。

  在一季度业绩翻倍股中,彩虹股份、同兴达、冠捷科技和华塑控股均是由亏转盈。在业绩增速超过50%的公司中,深天马A仍亏损3.01亿元,相比2023一季度的6.62亿元亏损,减亏幅度超过54%。

  相较业绩面的变化,面板行业营收层面的改善情况更为明显。据统计,41家公司一季度合计实现营业收入1330.78亿元,相比去年同期的1189.94亿元增长了11.84%,与2022年一季度的1443.34亿元约有8个百分点的差距。

  在上述业绩大增以及减亏明显的公司中,除经纬辉开营业收入同比下降外,其余均为增长。其中,京东方A今年一季度营收规模占行业规模的34.48%,达458.88亿元,同比增长20.84%;增长幅度达70.53%的华塑控股,一季度营业收入为2.3亿元。

  华塑控股在一季报财务指标变动原因中指出,营业收入增长“主要为子公司业务上期受国际市场影响减少,本期回暖所致”;净利润增长“主要为子公司本期业务回暖,利润总额增加所致”。

  在面板行业景气度回暖之际,上市公司的毛利率也显著恢复。对比2023年一季度的6.84%的毛利率,京东方A今年一季度的毛利率已恢复到14.48%,实现了“翻倍式”增长。骏成科技从22.26%恢复至25.59%,增长3个百分点,其毛利率是面板行业业绩大增公司中的最高(见表3)。

  虽然莱宝高科、同兴达、冠捷科技和骏成科技等公司的毛利率超过或接近2022年同期水平,但在净资产收益率指标上,只有少数公司能够超过2022年同期水平,比如莱宝高科、宸展光电今年一季度净资产收益率分别为2.23%和4.43%,2022年同期分别为1.66%和4.40%。而京东方A 2022年一季度的净资产收益率为3.25%,今年为0.76%;冠捷科技2022年一季度时为5.52%,今年为0.18%。

  在现金流方面,面板类公司的现金流开始恢复增长。在上述12家业绩大增或减亏明显的公司中,2023年一季度有6家公司经营活动产生的现金流量净额同比增长率为负值,今年一季度同比为负值的减少一家。2023年一季度现金净流量同比增长率为负值的达9家,而今年减少到3家,有6家同比增长实现翻倍。

  今年一季度,京东方A经营活动产生的现金流量净额同比增加60.34%星空体育官方网站,公司解释称“主要是销售规模增加所致”;深纺织A同比增长1312.36%,原因是“报告期内收到税费返还和供应商投标保证金增加所致”;华塑控股同比增长109.70%,“主要为子公司业务增加及税收返还增加所致”。

  在行业景气度转暖、公司基本面开始向好的情况下,面板类公司的人均薪酬和人均创利存在走高的可能性。

  据统计,2022年和2023年41家面板类公司人均薪酬合计分别为674.74万元和672.94万元,行业整体薪酬水平表现稳定。同期,行业人均创利水平从合计25.63万元下降到-384.51万元,表明行业正经历景气度由高向低的转换。

  具体到公司层面,莱宝高科2023年人均薪酬40.76万元,人均创利24.76万元,薪酬和创利水平“倒挂”。这种现象在2023年十分普遍,京东方A人均薪酬20.70万元,人均创利2.81万元;*ST合泰人均薪酬13.64万元,人均创利-162.5万元(见表5)。

  面板行业人均薪酬稳定以及和创利水平“倒挂”现象意味着,行业参与者相信市场景气度可能会在短期内回暖,事实上,今年以来面板市场景气度虽然和之前的高位仍无法相提并论,但已经有了一定程度的回暖迹象。

  值得一提的是,部分面板龙头公司已经开始新一轮的人员扩张。截至5月6日,面板行业员工总计达316329人,比去年同期多了3677人。其中,京东方A同比增加了2220人,TCL科技多了5389人,其他公司如长信科技、同兴达、康冠科技也出现员工数量的增长。在员工数量减少的公司中,*ST合泰减少了5943人,深天马A减少了1406人。

  整体而言,面板行业新增员工主要是生产和技术人员。京东方A新增的2200多名员工中,有1417名生产人员和691名技术人员。长信科技增加的1403人中,有1286名生产人员和61名技术人员。星空体育app下载星空体育app下载星空体育app下载

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