星空体育星空体育◎行业不同，医药生物板块内部结构性分化现象较为明显。其中，受体外诊断公司业绩整体大幅下滑影响，医疗器械行业营收、净利润分别同比下滑26.68%、51.64%，化学制药和医疗服务行业净利润分别下滑23.39%、16.50%。而中药和生物制品行业的净利润分别增长32.42%、23.59%，成为去年的“行业优等生”。

　　2023年，A股医药生物板块继续扩容，上市公司数量由472家增加到497家，在A股数量占比不断提高。按照申万行业分类，医疗健康行业分为化学制药、中药、生物制品、医药商业、医疗器械、医疗服务6个细分行业。

　　随着各家成绩单揭晓，《每日经济新闻》记者对497家上市公司2023年年报进行了梳理。据东方财富Choice统计，去年，医药上市企业合计实现营业收入2.51万亿元，同比增长0.86%，净利润1694.22亿元，同比下滑20.63%。

　　行业不同，医药生物板块内部结构性分化现象较为明显。其中，受体外诊断公司业绩整体大幅下滑影响，医疗器械行业营收、净利润分别同比下滑26.68%、51.64%，化学制药和医疗服务行业净利润分别下滑23.39%、16.50%。而中药和生物制品行业的净利润分别增长32.42%、23.59%，成为去年的“行业优等生”。

　　从营收规模上看，医药生物板块近500家公司中只有2家收入达到千亿元级别。2023年，上海医药以2602.95亿元登顶医药生物板块的营收榜单，九州通营收1501.40亿元排名第二。

　　受行业特性影响，医药商业行业也是板块中体量最大的行业，尽管只有24家上市公司，但合计营业收入为1.01万亿元，占到总量的40%。除了排名前两位的千亿级公司，还有15家公司收入规模在百亿级。但医药商业行业的利润并不高，只有216.34亿元，净利润率刚过2%。

　　化学制药行业的体量排医药生物板块第二，除普利制药未披露年报，158家公司去年合计收入5237.77亿元，同比下滑0.27%，体量在百亿元以上的有15家。原料药方面，新和成、普洛药业和能特科技排名前三，营业收入分别为151.16亿元、114.74亿元及111.29亿元；化学制剂行业的百亿选手更多，但板块收入的中位数只有14.22亿元，由此可以看出大部分企业的体量还偏小。

　　中药行业共有8家上市公司收入突破百亿元大关，73家公司的收入中位数为20.70亿元，白云山以755.15亿元登顶。但值得注意的是，医药流通业务收入在白云山的总营收中占比较大。

　　而在更加细分的赛道，营收达百亿元级别的基本是龙头公司。比如医疗设备板块，迈瑞医疗以349.31亿元排第一，后两位的联影医疗、新华医疗收入分别为114.11亿元、100.12亿元；医疗服务行业，排在前五位的公司收入均在百亿元以上，药明康德、康龙化成是CXO领域的头部企业，爱尔眼科、美年健康属于医疗服务头部企业，迪安诊断属于第三方医学检验的头部企业。

　　生物制品方面，百济神州以174.23亿元收入排名第一，长春高新收入145.66亿元，排第二位；智飞生物和辽宁成大在疫苗板块中收入排名前两位。

　　2022年，体外诊断板块的营收及归母净利润均出现较大幅度增长，但去年，随着检测需求下滑，体外诊断板块的收入和净利润出现较大幅度回撤。数据显示，2023年，体外诊断板块38家上市公司总收入为451.36亿元，比2022年的1371.58亿元“缩水”67.09%，净利润则从2022年的95.15亿元减少到47.33亿元，几近腰斩。

　　受这一板块影响，医疗器械行业去年的净利润总额同比下滑51.64%，生物医药上市公司整体净利润同比下滑20.63%。

　　其中，变化最大的是九安医疗。2022年，九安医疗净利润为160.30亿元，去年只剩下12.51亿元，缩水幅度接近九成。这主要是因为九安医疗的新冠抗原产品在2022年收获美国的百亿元级订单，去年业务回归常态，利润下滑在所难免。曾经高度依赖核酸检测业务的之江生物、东方生物、硕世生物、科华生物，业绩降幅均超过100%星空体育app下载，归母净利润均为亏损状态。亚辉龙、圣湘生物、奥泰生物、热景生物、明德生物、达安基因等公司的利润下滑幅度也排在板块前列。

　　有体外诊断上市公司高管此前对《每日经济新闻》记者表示，目前行业内确实存在资源过剩的情况，大家都在寒冬里。但剔除核酸检测相关收入基数的影响后，一些公司的常规业务还是保持了不错的增长。

　　记者也注意到，并非所有体外诊断上市公司业绩都在下滑，新产业、九强生物、普门科技等公司的净利润在2023年有不同幅度增长。而去年展开的体外诊断试剂集采，也让行业看到了信心，国产企业有望通过集采扩大市场份额，国产替代有望加速。

　　实际上，整个A股医药生物板块过去两年的行情较为低迷。近期，多家券商也在研报中表达对行业向好的信心和预期。上海证券发表主题为《寒冬消逝，曙光已现》的研报表示，2023年，医药生物板块估值仍处于历史相对低位，叠加医保政策持续优化，老龄化趋势加剧等因素，其认为医药生物长期向好趋势不变。

　　浙商证券在研报中表示，国内医药行业处于供给侧改革的深水区，创新升级、渠道结构变化，成为主要方向，这个过程中，医院院外产品更受益于老龄化加速趋势、创新药械鼓励性政策影响下进入兑现期。更重要的是，随着医疗环节改革的深入，医药价值链重构，这个过程中，处方外流、医药CSO（推广服务商）、各环节集中度提升成为必然趋势，也将呈现更多的投资机会。

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